财报季 | 宁波银行，高增长之泪

5月6日，消息称宁波银行一名员工跳楼自杀。自称该员工太太的微博用户发布了多条微博，基本捋清了事情的来龙去脉。

主人公毕业于厦门大学，本硕连读，是非常优秀的人才。上有老下有小，孩子还未断奶。但工作压力过大，导致对自己的认知出现了问题，项目完不成，认为自己能力不行，最终情绪崩溃。

一方面，我们为逝去的生命感到伤感；另一方面，对于过于追求业绩的企业来说，如何缓解员工压力是不得不考虑的问题。

当年这种情况只是偶然出现在富士康这种劳动密集型企业，如今在貌似高端上档次的金融行业，竟然也出现，让人非常震惊和惋惜。

一、大银行做不好，小银行做不了

宁波银行是一家A股上市公司，4月24日发布了2019年年报。

截至报告期末，公司总资产13,177.17亿元，比年初增长18.03%；各项存款余额7,715.21亿元，比年初增长19.30%；各项贷款余额5,291.02亿元，比年初增长23.31%；实现营业收入350.81亿元，同比增长21.26%，实现归属于母公司股东的净利润137.14亿元,同比增长22.60%。

数据来源：iFind，制图：诗与星空

从年报数据看，公司的业绩华丽而文件，增速明显。

公司的经营策略很接地气：大银行做不好，小银行做不了。

其实从这个口号，基本上也就能推测出公司的经营风格，大概率是干大银行不屑干的、小银行心有余力不足的—苦差事。

错位竞争可以给公司带来更多的收益，但这也是员工压力大的根源。

他的一个同事事发后在某社交媒体匿名吐槽：自认为是个抗压能力巨强的人了，从前工作从不抱怨再苦再难坚持住，但在这里经常哭，莫名其妙就哭的那种，抑郁了很久，脾气越来越暴躁，经常睡觉做梦都在给客户开卡。看看总行九十点亮着的灯，有时候那不是希望，是人生这个单行道上压倒你的一根根稻草。

年报显示，公司加强企业文化建设，持续优化激励与考核制度，逐步建立体系化的人才引进机制、提升培养机制和分层选拔机制，人才队伍稳定有活力。在人才队伍训练上，宁波银行大学、宁波银行知识库、"标准化、模板化、体系化"体系运转有效，为应对银行业的激烈竞争和公司可持续发展提供充足动力。

这段话中，最意味深长的是标准化、模板化。把人才打磨成标准化的螺丝钉，对企业来说是安全可靠的，但对个人发展来说，可能牺牲了个性并带来巨大的工作压力。

那么，大银行做不好、小银行做不了的业务，都有什么？

主要包括：公司银行、零售公司、个人银行、财富管理、私人银行、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务等利润中心。

二、优异的净利差和净息差

和其他行业相比，银行的财报格外不同。无论是营收还是银行存款还是现金流，都不能用"正常"的眼光去看。

毕竟，公司账面的钱，其实都是别人的。反倒是借出去的钱，才是最值得关注的，风险可控性决定了银行的真实业绩。

数据来源：iFind，制图：诗与星空

公司的核心营收是利息收入，利息净收入 195.64 亿元，同比增加 4.44 亿元，增长 2.32%。其中利息收入 451.54 亿元，同比增加 22.83 亿元；利息支出 255.90 亿元，同比增加 18.39 亿元。

从单项指标看，发放贷款和吸收存款的指标都非常靓丽，这恰恰是让银行员工压得透不过来气的任务型指标。

银行的核心指标是净利差和净息差，计算公式分别如下。

净利差=生息资产平均利率-付息负债平均利率；净息差=利息净收入÷生息资产平均余额。

剔除新金融工具准则影响后，宁波银行的净利差为 2.31%，净息差为 2.07%，都较上年有所提升。

对于银行企业来说，净利差和净息差的重要性，大致等同于普通行业的经营性现金流量净额。

对于核心指标优化的原因，公司年报解释，一是公司加大对实体经济的支持力度，使得客户贷款占生息资产的比重持续提升，资产结构不断优化，推动资产端收益率有所上行；二是公司进一步夯实客户存款的基础性地位，使得客户存款占总付息负债的比重稳步提升，负债结构持续优化，助力负债端成本节约；三是公司把握了年内货币市场资金价格趋势性走低机会，调整了主动负债的配置结构和久期，重定价过程带动负债成本有所下行。

三、潜伏在华丽数据里的风险

表哥不太爱看银行的财报，为什么？

银行的核心财务数据不在自己的财报里，而在客户的财报里，我们又无法看到每个客户的财报，所以只能凭空想象。

在解释公司贷款业务增加的时候，年报里这么说，报告期内，面对宏观经济下行、利率市场化加速等趋势，公司紧跟宏观战略导向与监管要求，在有效防范风险的前提下稳步推进信贷投放，着力支持小微企业，促进实体经济发展，推动一般贷款日均规模同比增长 14.86%。

其实，有效防范风险的前提下稳步推进信贷投资这样的话，表哥是不信的。风险和收益雨露均沾的好事，怎么可能存在？

也就是说，公司为了推动贷款的增长，主动加大了风险极高的小微企业的信贷投放。至于会不会暴雷，什么时候暴雷，那是将来的事。毕竟，投资者看不到这些小微企业的财报，有没有足够的现金流撑过2020年的疫情，都很难说。

在资产减值情况表里，也显示出公司的贷款风险不断积累。

2019年，贷款减值损失较上年同期增加了65.62%，只不过由于其他项目的此消彼长，显得减值损失增加不高，实际上贷款减值损失正在像脱缰野马狂奔。

这些损失从哪来的，如何发生，又如何规避，究竟贷款给了什么样的公司，有没有真实还款能力。在银行的财报里，除了拍着胸脯信誓旦旦说能有效防范风险外，一无所知。

我们只能用一些价值不大的指标翻来覆去的测算，得出一个又一个貌似合理的推论，假装很懂的样子。

四、总结

银行业是实体经济的发动机，银行的真实财务数据却很难核查。这就对银行企业的掌舵人提出了非常高的人品要求，高管的管理风格，决定了银行企业的经营稳健程度。

从员工自杀的情况来看，宁波银行很可能是一家业绩至上的公司。对于银行来说，过度追求业绩的背后，就会存在着风控不到位的风险。