近期关于360金融赴美上市的消息，洋洋洒洒点燃了金融科技圈内的热情。CMR集团创始人兼董事总经理沙恩·赖因就曾对媒体指出：中国的金融科技公司将迎来一轮IPO的超级周期。如今海外投资者对中国公司的增长越来越感兴趣。360金融作为金融科技领域第一家赴美上市的巨头之子，将会得到资本市场怎样的反馈，又会对360金融自身发展产生怎样的影响，值得业内人士关注。
日前，毕马威发布了《2018 全球金融科技百强榜》，其中蚂蚁金服位列榜首，京东金融名列第二，百度旗下度小满金融排名第四，陆金所位列第十名。另外值得一提的是，榜单前 50 名中国公司中未见360金融的身影。虽然在金融科技领域颇具权威的毕马威榜单中名落孙山，但是在有互联网技术巨头支持的互联网消费金融平台中，从2018年第二季度放款额来看，360金融业务规模则位列中国前五，前四名依次是蚂蚁金服、微众银行、京东金融、度小满金融。
此外，在此次招股书中，360金融对自身的定位是：连接借款用户与金融合作伙伴的科技平台。从这个定位可以看出360金融主要在做的还是互联网消费金融业务，只是利用360集团强大技术能力的支持，实现精准获客、高效运营、有效风控，进一步降低成本、提升效率、扩大规模，进而提升利润空间。
相比于蚂蚁金服、京东金融，标榜于技术输出，开放生态，360金融将大部分力量致力于核心产品，360借条。在360集团科技能力支持下，截至2018年9月30日，用户通过360借条可获得的平均授信额度为9600元人民币。
由此看来，360金融并没有把科技研发、技术输出当做主营业务，这也是其与蚂蚁金服、京东数科等金融科技公司本质的不同。这从此次360金融 IPO募资的目的也可看出，相关资料显示，具体有三个方向：一是40%的净收益将用于品牌促销，以促进长期品牌建设和营销工作;二，30%将用于研发以及培养团队的人才，以及尽管尚未发现任何近期投资或收购目标;三，其余30%将用于其他如行政开支，潜在收购及战略投资等。
然而目前，互联网巨头“BATJ”已经深度布局消费信贷市场，以蚂蚁金服京东白条、微粒贷三分天下，三者均依赖购物场景和流量占据市场，持牌消费金融公司布局线下场景、不断推出细分领域产品而快速成长；另一方面，从去年下半年消金行业就面临着极大的监管压力，在消费金融这片“红海”中，留给360金融弯道超车的机会并不多，赴美上市可以说是360金融的另一条出路与破局稻草。
企业一旦成功上市，就马上可以获得品牌关注，是一种品牌背书。获得美国市场的认可，这远比在国内的成绩、宣传要吸引眼球。另一方面，一旦获准上市，就能开辟新的公开的股权融资渠道。所谓A轮或C轮融资，只是定向募集资金，而公开的股权融资渠道打开，可为后期的可持续发展奠定资金基础。
在资本市场的选择上，不管是互金企业，金融科技企业都把目光望向了美股，但是从美股的市场表现来看，今年以来几乎所有的消费金融中概股都出现了下跌，尤其是进入10月以来，美股市场的大幅波动也在打压IPO信心。复兴资本数据显示，在过去90天里，IPO后市场回报率(交易首日获得的回报率)平均下降5%。其中，趣店、宜人贷、信而富跌幅均超过了50%，乐信和简普科技跌幅均超过了20%。
相较于美股，A股的各种IPO硬性指标，长时间的审批时间，把急于上市的平台挡在了门外，加之互联网金融企业属于轻资产企业，业务发展模式还有待验证，证监会对此也持保留态度。
从目前情况可以看来，360金融此时选择美股上市，是一场与市场的博弈。其实，此次360金融比蚂蚁金服、京东数科等巨头率先登录美股市场，只是因为这两个巨头目前并没有去美国上市的迫切需要，毕竟玩火还是有一定危险的。
对于360金融来说，此次的成功上市，品牌背书、以及后续的融资等问题，相信会进一步得到解决，但是想要撼动蚂蚁金服、京东白条、微粒贷互联网消费信贷领域三座大山，获取更多的市场份额，则还需要一定的时间和距离。横向对比之下，以撮合交易为拳头产品的360金融，目前看来并没有在互联网消费金融领域抢占至高点，可以说，未来的道路道阻且长。
转载：金融科技观察家
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